普華永道助陣 內地首個準房地產信托基金面世
來源：www.beiwo888.cn 時間：2005-01-21
就在香港領匯房地產信托基金擱淺之時，知情人士昨天(1月19日)向記者透露，在普華永道、戴德梁行、中國建設銀行等多家知名機構助陣下，內地首個準房地產信托基金將于1月22日正式登場。福建聯華國際信托投資有限公司(下稱“聯華信托”)則幸運地成為了“首吃螃蟹者”。
福建聯華信托的準房地產投資信托基金募集將以“聯信.寶利中國優(yōu)質房地產投資信托計劃”(下稱“聯信.寶利”)的形式出現。
類似契約型封閉基金模式
雖然名義上是房地產投資信托計劃，但據知情人士介紹，聯信.寶利完全是按照房地產信托基金(REITS)的標準來設計的，借鑒了香港領匯房地產信托基金、美國REITs和內地證券市場基金的成熟管理模式，基本接近于契約型封閉式投資基金的模式。
與以往房地產信托產品先有項目再募集資金不同，聯信.寶利不指定用途，先募集資金，然后在國內房地產行業(yè)前景看好的地區(qū)投資房地產行業(yè)，投資方式多樣，包括貸款、股權投資、成熟物業(yè)產權購買等多種方式。以往的房地產信托產品通常只發(fā)一期，而聯信.寶利將采取分期發(fā)行、持續(xù)推出的方式。
聯信.寶利還采取了類似證券投資基金的分紅制度，在預期收益以外增加浮動收益，并采取類似證券投資基金相似的信息披露制度。
打破異地銷售限制
由于和以往信托計劃差異較大，此次福建省銀監(jiān)局對聯信.寶利采取的也不是簡單的備案制，而是審批制。據悉，聯華信托還遞交了在上海進行異地銷售的申請，申請得到了福建和上海兩地銀監(jiān)局的首肯，資金募集主要在福建和上海兩地展開。
令人關注的是，為了和國際上通行房地產信托基金模式相接軌，聯信.寶利首次在信托業(yè)引入戴德梁行房地產咨詢有限公司(下稱“戴德梁行”)和普華永道分別為其提供房地產投資顧問和審計服務。
知情人士透露，戴德梁行和聯華信托的合作磋商了好幾次，雖然聯信.寶利標的不算很大，但因為其試水房地產信托投資基金的重要性，戴德梁行專門上報香港總部，得到批復后才決定接下單子。戴德梁行將為聯信.寶利提供房地產可行性分析報告、項目評估報告、投資咨詢意見等服務，對項目施行具有一定否決權。
普華永道也對聯信.寶利非常重視，它也是首次為中國的信托計劃提供信托清算會計報告。此外，聯華信托除引入上述兩家外,還引入了君澤君律師事務所對信托計劃出具法律意見，中國建設銀行福建分行則成為對信托資金的托管人，對賬戶支出進行監(jiān)督。
據悉，聯信.寶利信托期限將為18個月，第一期募集資金為2000萬元，根據發(fā)行情況再決定后續(xù)發(fā)行，如果發(fā)行順利，將持續(xù)進行發(fā)行，每月發(fā)行1到2期。第一期基準年收益率預計為5.3%，基準收益率隨人民銀行存款利率同步調整。募集資金主要將投放于各直轄市、福建省、廣東省、浙江省、江蘇省的二級以上城市的房地產項目。
聯華信托有關負責人在接受記者采訪時表示，因法規(guī)所限，聯信.寶利未能突破對信托產品銷售數量200份上限的限制。但據知情人士透露，上周中國銀監(jiān)會非銀行金融機構監(jiān)管部主任高傳捷再次蒞臨上海，召集了聯華信托和上海本地的三家信托投資公司，就即將出臺的《信托投資公司資金信托業(yè)務管理暫行辦法》進行了最后溝通，順利的話，該《辦法》不日就能出臺，屆時信托公司將可以有條件地發(fā)行不受份數限制的、真正接近國外的房地產信托基金。
(xintuo摘自第一財經日報)